精算视角看加州山火-最终谁来赔付？

加州山火-最终谁来赔付？这篇来聊聊最后的损失谁来赔？

先总结一下顺序再掰开聊聊
个人房屋险 > E&S 高净值人群险 > CA FAIR Plan > 再保险公司 > 资本市场（巨灾债券） > 全加州人民保费上升

1️⃣个人房屋险
比如说Farmers / USAA (专门给军人及家人提供保险） / 巴菲特的Berkshire / Mercury 他们市场参与度应该小于<10% 除了Mercury有>80%的exposure在加州股价应声下跌20% ⚠️mercury 发行了唯一专门针对加州山火的cat bond (巨灾债券）所以不清楚最后从资本市场能拿回多少钱

2️⃣ Excess & Surplus Line 高净值人士保险
E&S市场和传统市场最大的区别是对保费监管的力度。他们主攻高净值人群保费高但相对应的也是高风险

3️⃣California FAIR Plan
加州公平计划是由州政府设立的非营利计划为了帮助无法购买私人保险的居民提供基本的保障
[向右R]他们提供保险范围更窄但保费甚至更高; ie FAIR最多只保$300万，而这次火烧的中间值都是$350万
据已知资料 FAIR在此次撤离区域有$105亿的exposure。光是Palisades就有60亿的承保。上一次他们披露财务信息账面只有7亿现金 (看到这里我又是眉头一紧[石化R]）

4️⃣ 再保险
FAIR和普通保险公司一样，会购买再保险来转移风险。目前已知他们买了$25亿再保险。这个数字和他们的已知现有的exposure来看，非常不足。

5️⃣资本市场(ILS Market)
巨灾债券（CAT Bond）是一种将保险风险转移到资本市的工具。简单来说，保险公司将部分巨灾风险打包成债券出售给机构投资者,ie对冲基金
目前市场对资本市场的影响成乐观态度。毕竟巨灾债券主要针对地震和飓风。目前预估损失约$200亿没有超过去年两个较大的飓风Helene和Milton, 大约$350亿

6️⃣最终这些都会转移回可怜的加州人民保费持续上升恶性循环诶…