[评测]保险收益20%+可能吗？揭秘选品环节将如何影响我们的年度收益计息

HeatherXiong 1398 浏览 2020-07-19 更新 2020-07-17 发布

根据CNBC的数据显示，在过去的2019年里，S&P 500指数全年上涨了28.9%1。

同期，以林肯国民人寿( Lincoln )，太平洋人寿( Pacific Life)，安联人寿保险( Allianz )等为代表的资产管理型人寿保险公司，旗下投保人持有的保单账户收益也水涨船高，其中，部分指数策略保单账户持有人的2019年度计息率，甚至达到了20%以上。

但是，同样的市场环境，一些保单持有人的年度保单计息率只有6-11%，而另一些保单持有人的计息率却达到了15%，甚至20%+。同样的保单账户类型，不同的保险公司，投保人的收益计息感受，却完全不一样，这是为什么呢？

“全面保障” vs “资产管理”

随着美国人寿保险市场的进一步细分，市场上的各大小保险公司及产品逐渐分化出两个方向，一是侧重于提供“全面保障”，也具备一定的财富积累的能力；另一类则侧重于“资产管理”，以强大的全球资管能力和投资策略而闻名。

对于“全面保障型”的美国保单产品，由于提供的保障较多，保险成本自然也会均摊提高，加上产品收益封顶值和公司持有的债券收益率的限制，现金值的增长能力显得相对有限。

全面保障型保单账户Benchmark

我们以华人社区常见的“全面保障型”产品之一：西南人寿保险LSW的保单合同文件为例说明。下图指出，截止2020年6月，西南人寿保险的指数收益封顶值为9.75%，低于行业评测平均值0.25%。

在9.75%的最大收益封顶的影响下，如果回看过去的市场表现，那么20年持有的平均收益率Benchmark为5.54%。

上图是具体的说明，黄色部分这一竖列，是每一年S&P500指数的实际走势；蓝色箭头这一列，代表保在当前收益计息封顶值下的计息情况，如在2003年，市场上涨26.38%，保单收益计息达到封顶值，收益计息锁定为9.75%；红色部分分别代表5年，10年，15年，以及20年的保单年均计息。

资产管理型保单账户Benchmark

如果以20年的周期来看，最终，投保人的这类保单现金值账户的平均表现情况，会显著低于与“资产管理型”的保险公司的同类产品。

我们以“资管一哥”北美安联保险公司（Allianz）保单的标准基础账户对比举例。下图指出，截止2020年6月，北美安联保险的标准指数收益封顶值为11.75%，高于行业评测平均值为1.75%。

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在11.75%的最大收益封顶的影响下，如果回看过去的市场表现，在上图的历史回报率中，10年持有的平均收益率Benchmark为7.84%，20年保单的平均收益率Benchmark为6.39%。

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上图是回看过去25年的具体说明，第2列是每一年S&P500指数的实际走势；红色大横线这一排，反映了在当前封顶值下，当年的收益计息情况：如在2003年，市场上涨26.38%，保单收益达到封顶值，计息锁定为9.75%；红色小横线部分代表25年的保单年平均计息。

通过简单的对比，我们可以看出，“全面保障型”的保单产品，能提供更多的保障，如涵盖癌症，中风，心脏病等理赔。而“资产管理型”的保单产品，即使是最基础的标准账户，也拥有更为强大的财富增值潜能。如下图所示。出于篇幅的限制，本文不再继续评测北美安联保险公司的精选型账户，以及分红型指数账户的表现。

现在，问题来了，无论是全面保障型产品，还是资产管理型产品，还是7/3比例或者5/5比例的综合型产品，美国成熟的金融保险市场上，给我们提供的产品选择，实在是太多了。而作为投保人，我们可以怎么选择呢？

我们的看法

在“美国人寿保险指南投保攻略（二）”一文中指出，投保哪一款产品，具体还是要看我们自己的实际需要。

大量的保费存入到“资产管理型”保单账户里，在我们面临一些特殊的重大生前变故时，面临着持有巨额保单，但可能却丝毫帮不上忙的窘境。

而大量的资金注入到“全面保障型”的保单产品，又是一种资金利用效率极低地“粗放型”投保，得到的财富增长，又是一个差强人意的结果。

从专业的角度，全面保障，和更强大的资管和财富增值潜力，这两者其实并不冲突，避开夹在中间的鸡肋产品和方案设计是关键。而投保选品和方案设计，依然有很多经验和Tips可以遵循。我们的看法是，寻求和专业性强的独立保险顾问经纪（Broker）的共同合作，是一个更好的选择。

在$500万至$800万保额的财富规划区间，我会分析和讲解了更加精细化的设计方案，帮助投保人显著提升保费效率，达到同等年度保费，兼顾“全面保障”的福利和提升“资产管理”ROI两大优点，我们也将在之后的评测专栏中进行演示。（全文完）

对，我就是本文的Co-Author：）首发于2020年07月

附录
01.“Stocks post best annual gain in 6 years with the S&P 500 surging more than 28%”，12/31/2019，CNBC，
*本文使用图例和数字，来自于不同投保人实际持有的具体保单合同文件，用于向投保人进行教育和说明的目的。

最后送上贴图，祝读者及家人健康，平安～